안녕하세요. 오늘은 조금 슬픈 소식입니다.
JEPI, JEPQ의 배당금이 발표되었습니다. 저 또한 투자중이라 기대하며 봤는데요.
2023년 2월에 지급했던 0.44$에 비하면 약 30% 이상 감소했습니다
JEPI의 2월 배당금
- 주당 $0.301$
JEPQ의 2월 배당금
- 주당 0.34$
대체 왜 제가 구매했을때 가격이 떨어졌을까요?
심지어 주가는 두 기간동안 차이가 거의 없습니다. 이유를 한번 찾아보겠습니다.
커버드콜 ETF는 주가와 배당이 음의 상관관계이다.
JEPI, JEPQ를 구매하신 투자자라면 해당 ETF의 특징은 알고 구매하셨을 것이라 생각합니다.
이 전략은 가격은 오르되 판매한 콜옵션 가격보다 덜 올라야 최고의 이득입니다. 하지만, 가격이 콜옵션 이상 오르면 손해를 보고 팔아야 합니다.
또한 판매했을 경우 내부에서 정한 주식의 전체 보유량도 맞춰야 하기 때문에 주식 구매를 해야 합니다. 이때 가격이 이미 오른 주식을 구매한다는건 부담이고, 다른 주식을 찾기는 또 어렵습니다.
결국 펀드 매니저의 엄청난 감각으로 콜옵션을 잘 팔아야 한다는 뜻입니다. 주식 시장의 변동성은 항상 맞출 수 없기 때문에 이 과정에서 손해가 발생했을 가능성이 큽니다.
포트폴리오 변화
JEPI, JEPQ 포트폴리오 내 개별 자산이나 전체 자산 구성의 성과과 변경되었을 수 있습니다.
실제로 2023 11월 말 포트폴리오와 2024 1/31 포트폴리오는 꽤 많이 변경되었습니다.
2023.11.30
2024.1.31 (2위 ADOBE의 순위권 이탈, META의 등장)
결과로 볼 수 있듯 META가 10위권으로 들어오고, ADOBE의 경우 순위권 밖으로 아예 이탈한 것을 볼 수 있습니다.
즉 포트폴리오의 변화가 콜옵션 판매와 맞물려 예상할 수 없는 결과를 낳을 수 있습니다.
JEPQ의 경우도 2024.1.13 포트폴리오와 2024.1.31 포트폴리오의 차이가 큽니다.
2024.1.13
구글 3위, 아마존 4위
2024.1.31
아마존 3위, 구글 4위
순식간에 포트폴리오가 변경됩니다.
JEPI, JEPQ는 액티브 펀드다.
과거에 꾸준히 잘 나왔다고 이번에도 좋게 나올것이라 생각하면 안됩니다.
구매하신 ETF는 액티브 펀드이므로 위와 같이 포트폴리오 구성도 자주 바뀌고, 펀드 매니저의 역량이나 시장에 따라 배당금이 훅 떨어질 수 있습니다.
좋은 ETF임에는 틀림 없지만 이런 경우도 있을 수 있으니 항상 최악의 케이스를 고려하시고 구매하셨으면 합니다.
SCHD가 생각납니다...
제가 JEPI, JEPQ를 투자했을땐 과거의 몇몇 벤치마크를 보고 압도적인 성과에 소량만 구매했습니다.
처음에 높은 배당금과 주가 상승에 SCHD 안사도 되나? 생각이 들었습니다. 그런데 액티브 펀드는 예상하기 어려운 단점이 있는것 같습니다.
주기적으로 JEPI, JEPQ는 구매할 예정이지만 SCHD도 놓지 말아야겠다는 생각을 했습니다.
주식을 공부하는 가장 간단한 방법은 1주라도 사보는 것이라고 하는데, 그 이유를 알 것 같습니다.
왜! 내가 받을땐 최저일까! (물론 배당금은 재투자하고 기다릴 생각입니다)
마무리
배당금이 너무 떨어져서 이유를 알아봤습니다.
포트폴리오를 확인해보니 액티브펀드는 이런것이구나. 라는걸 느꼈습니다. 저렇게 많은 수량들이 휙휙 바뀌는데 매수 매도 수수료도 장난 아닐것 같다고 생각했습니다.
구매하신 분들.. (저 포함) 같은 배를 탔기 때문에, 다음달 콜옵션은 잘 팔리길 기도하면 될 것 같습니다.
읽어주셔서 감사합니다!
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