채권, 금리가 떨어질때 살아날 방법

안녕하세요. 오늘은 채권에 대해서 공부해봤습니다.

 

안전자산으로 지난 글에서 소개해드렸는데, 다음 예정 글인 자산 분배(asset allocation), 리밸런싱을 공부할때 자주 단어가 나오는것을 보고 채권에 대해 먼저 알아보기로 했습니다.

 

참고로 안전자산이라고 해서 100%라는 뜻은 아닙니다. 채권의 경우도 지급해주는 주체가 망한다면 받을 수 없습니다. 따라서 신용등급과 이자도 큰 연관성이 있습니다.

 

채권이란?

채권은 기업이나 정부가 자금을 조달하기 위해 발행하는 증서를 의미합니다. 채권 발행자가 채권을 구매한 사람에게 일정 기간 동안 정해진 이자를 지급하고, 그 기간이 끝나면 원금을 돌려주는 약속을 담고 있습니다. 즉, 채권을 구매하는 것은 발행자에게 돈을 빌려주는 것과 같습니다. 기간만 지키면 원금을 돌려주기에 안전하다고 할 수 있습니다. (회사가 망하는것 예외)

 

채권이 왜 나왔을까?

채권은 기업이나 정부가 자금을 조달하는 방법 중 하나입니다. 예를 들어, 기업이 큰 프로젝트를 시작한다고 가정해보겠습니다.

프로젝트를 시작하려면 많은 자금이 필요합니다. 이런 경우, 기업은 자금을 조달하기 위해 채권을 발행할 수 있습니다. 동시에 채권을 구매한 사람들에게는 이자 수익을 제공합니다.

 

채권은 믿을만 한지?

채권의 근거는 발행자의 신용도입니다. 채권을 발행하는 기업이나 정부가 약속한 이자를 지급하고 원금을 돌려줄 수 있는 능력이 바로 그 근거입니다. 이를 평가하는 여러 가지 방법이 있는데, 그 중 하나는 신용평가사의 등급입니다. 신용평가사는 발행자의 재무 상태, 사업 전망 등을 분석하여 등급을 매깁니다. 이 등급은 채권의 위험도를 나타내며, 등급이 높을수록 채권의 위험도는 낮아집니다.

 

예시로 NICE신용평가의 자료를 확인해보겠습니다.

https://www.nicerating.com/publish/bondCreditEvalDef.do

 

그래서 어떻게 해야 하는가?

채권 투자는 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 적합합니다. 하지만 채권 투자에도 위험이 있습니다. 발행자의 신용도가 하락하면 채권의 가치도 떨어질 수 있습니다. 따라서 채권 투자를 할 때는 발행자의 신용도를 철저히 분석해야 합니다.

또한, 채권의 이자율과 시장의 이자율은 반대로 움직입니다. 시장의 이자율이 상승하면 채권의 가치는 하락하고, 시장의 이자율이 하락하면 채권의 가치는 상승합니다. 이러한 이유로 채권 투자를 할 때는 시장의 이자율 동향을 예측하는 것도 중요합니다.

 

채권 투자는 복잡한 과정을 거치지만, 안정적인 수익이 장점이라고 할 수 있습니다. 채권 투자를 계획하고 있다면, 먼저 채권에 대한 충분한 이해를 가지고 있어야 합니다

 

채권의 종류는 어떤 것들이 있나?

채권은 발행자와 조건에 따라 다양한 종류로 나뉩니다. 대표적인 채권의 종류로는 정부채권, 회사채, 무보증사채, 전환사채 등이 있습니다.

 

• 정부채권(국채): 정부가 발행하는 채권으로, 국가의 신용도를 기반으로 합니다. 따라서 상대적으로 안정적인 투자 수단으로 볼 수 있습니다.
• 회사채: 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권입니다. 회사의 신용도에 따라 위험도와 수익률이 결정됩니다.
• 무보증사채: 발행 회사의 신용만을 믿고 투자하는 채권으로, 보증이 없기 때문에 위험이 높지만 그만큼 수익률이 높습니다.
• 전환사채: 채권을 주식으로 전환할 수 있는 권리를 가진 채권입니다. 주식 가격 상승을 기대하는 투자자에게 유리합니다.

참고로 발행 주체에 따라서 신용도도 모두 다르기 때문에 꼭 찾아보시는 것이 좋습니다.

 

아래는 한화에서 보여주는 예시입니다.

https://www.hanwhawm.com/main/finance/guide/TG440_4wt.htm

 

 

채권 투자 시나리오: 금리의 변동

채권 투자에서 중요한 요소 중 하나는 시장의 이자율입니다. 이자율은 채권의 가치에 큰 영향을 미치며, 이자율의 변동에 따라 채권의 가치는 상승하거나 하락합니다. 이를 이해하기 위해 두 가지 시나리오를 생각해보겠습니다.

 

시나리오 1:  금리가 떨어졌을 때

5%의 연 이자율을 가진 채권을 구매했다고 가정해봅시다. 그런데 시장의 이자율이 4%로 떨어졌습니다. 이 경우, 제가 가진 채권은 시장의 채권보다 더 높은 이자를 제공하므로 가치가 상승합니다.

따라서 5%의 채권은 4%의 채권보다 더 많은 수요가 있을 것이고, 이는 채권의 가격 상승으로 이어집니다. 따라서 금리가 떨어지면 채권의 가치는 상승하고, 이를 팔아서 차익을 얻을 수 있습니다.

 

시나리오 2: 금리가 올랐을 때

이번에는 반대의 상황을 가정해봅시다. 제가 5%의 연 이자율을 가진 채권을 구매했는데, 시장의 이자율이 6%로 상승했습니다. 이 경우, 당신이 가진 채권은 시장의 채권보다 더 낮은 이자를 제공하므로 가치가 하락합니다.

이는 채권의 가격 하락으로 이어지며, 따라서 금리가 상승하면 채권의 가치는 하락합니다. 이 경우, 채권을 팔면 손실을 입게 됩니다.

이처럼 채권 투자에서는 시장의 이자율 동향을 예측하는 것이 중요합니다. 이자율의 변동에 따라 채권의 가치가 변하므로, 이자율의 변동을 정확히 예측하면 이를 통해 수익을 얻을 수 있습니다.

 

채권 투자의 장단점

장점

채권 투자의 장점은 안정적인 수익과 원금 보장이라는 점입니다. 채권은 발행자가 정해진 기간 동안 이자를 지급하고 원금을 돌려주는 약속이기 때문에, 발행자의 신용도가 높다면 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.

 

단점

그러나 채권 투자의 단점은 수익률이 상대적으로 낮다는 점입니다. 채권의 이자율은 일반적으로 주식이나 부동산 등 다른 투자 수단에 비해 낮습니다. 또한, 발행자의 신용도가 하락하면 채권의 가치도 떨어질 수 있으므로, 이에 대한 위험도 고려해야 합니다.

 

결론

채권은 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 적합한 투자 수단입니다. 하지만 채권 투자에는 발행자의 신용도와 시장의 이자율 동향 등을 고려해야 하므로, 채권에 대한 충분한 이해와 정보가 필요합니다. 

 

저도 이번 기회에 찾아보면서 종류가 굉장히 많다는 것도 알게 되었고, 내년 초에는 직접 투자도 해봐야겠습니다.

 

오늘도 읽어주셔서 감사합니다!

성공적인 투자 되세요!