주식 선물(Futures), 옵션(Options) 모르면 쫄딱 망한다

안녕하세요. 오늘은 주식에서 선물과 옵션에 대해서 공부해보겠습니다.

아주 부끄러운 말이지만 선물이라고 하면 present, gift 이런 선물로 알 수 있습니다. (저도 그래서 개념을 처음 읽고 이게 왜 선물인가? 했구요) 한자 또는 영어로 봐야 알 수 있습니다.

 

금융 시장은 다양한 금융 상품으로 이루어져 있습니다. 그 중에서도 주식, 선물, 옵션은 투자자들이 가장 많이 이용하는 금융 상품 중 일부입니다. 이 세 가지 금융 상품은 각각 다른 특성과 장점을 가지고 있습니다. 이것을 이해하고 나서 투자를 시작해야지, 수익률만 보고 투자했다가는 지하 밑에 지하를 볼 수 있습니다.

 

선물 (Futures)

선물은 미래의 특정 시점에 특정 상품을 사거나 팔기로 약속하는 계약을 말합니다. 선물 계약은 표준화된 형태로 거래되고, 주로 상품, 외환, 금리, 주가 지수 등을 기초 자산으로 합니다.

 

선물 계약은 미래의 가격 변동 위험을 피하거나 이를 이용해 수익을 내기 위해 사용됩니다. 예를 들어, 농부는 수확물의 가격 하락 위험을 피하기 위해 선물 계약을 맺을 수 있습니다. 반대로, 투자자는 가격 상승을 예상하여 선물 계약을 맺어 수익을 내려고 할 수 있습니다.

 

옵션 (Options)

옵션은 미래의 특정 시점에 특정 상품을 사거나 팔 수 있는 권리를 말합니다. 옵션 계약은 매수 옵션 (Call Option)과 매도 옵션 (Put Option) 두 가지 형태가 있습니다.

 

매수 옵션은 상품을 사는 권리를, 매도 옵션은 상품을 팔는 권리를 가지고 있습니다. 옵션 계약은 선물 계약과 달리, 권리를 가지고 있지만 반드시 그 권리를 행사해야 하는 의무는 없습니다. 이로 인해 옵션은 더 높은 유연성을 가지고 있습니다.

 

선물의 유래

선물 거래의 유래는 고대로 거슬러 올라갑니다. 고대 시대에 농부들은 농작물의 가격 변동 위험을 관리하기 위해 선물 계약을 맺었습니다. 이러한 거래 방식은 시간이 지나면서 발전하여 현재의 선물 거래 시스템이 되었습니다.

 

옵션의 유래

https://www.investopedia.com/articles/optioninvestor/10/history-options-futures.asp

 

옵션 거래의 유래는 고대 그리스로 거슬러 올라갑니다. 당시 올리브 오일 상인들은 수확량의 불확실성을 관리하기 위해 옵션 계약을 사용했습니다. 이러한 거래 방식은 시간이 지나면서 발전하여 현재의 옵션 거래 시스템이 되었습니다.

 

그래서 투자자는 어떻게 해야하는지?

결국 투자자는 자신의 목표와 안고가려는 리스크에 따라 주식, 선물, 옵션중에 고를 수 있습니다.

 

주식

주식은 회사의 소유권을 나타내는 금융 상품입니다. 주식 투자는 회사의 이익 증가와 주가 상승을 통해 수익을 얻는 방식입니다. 주식 투자는 선물, 옵션에 비해서 조금 더 단순한 편입니다. 

 

선물

선물은 미래의 가격 변동 위험을 관리하는 도구로 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 원자재 가격의 변동 위험으로부터 보호받기 위해 원자재 선물을 매입할 수 있습니다. 또한, 선물은 레버리지를 이용해 큰 수익을 얻을 수 있는 기회도 제공합니다. (리스크는 정말 높습니다)

예를 들어, 선물 계약을 통해 투자자는 소액의 마진 (즉, 보증금)으로 큰 규모의 상품을 거래할 수 있습니다. 이 방법은 투자자가 큰 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공하지만, 반대로 큰 손실을 입을 위험도 동반합니다. 따라서 선물 거래는 신중하게 접근해야 합니다.

 

옵션

옵션은 투자자가 미래의 가격 변동에 대비하여 특정 상품을 사거나 팔 수 있는 권리를 가질 수 있게 해줍니다. 투자자에게 더 큰 유연성을 제공합니다. 예를 들어, 매수 옵션을 가진 투자자는 주가가 상승할 것으로 예상되는 경우에 이익을 얻을 수 있습니다. 반면, 주가가 하락하더라도 옵션을 행사하지 않음으로써 손실을 제한할 수 있습니다.

 

증권사가 한번에 갈 수도 있는데 왜 파는것일까?

결국 돈을 벌기 위함입니다. 선물이나 옵션을 판매함으로써 거래 수수료를 얻을 수 있습니다.

일반적으로 시장이 큰 사건들(리먼 브라더스, 코로나)이 아니라면 지표들이 막 휘청이지 않습니다. 

 

그리고 증권사가 선물이나 옵션 거래로 인해 파산한 사례는 드뭅니다. 왜냐하면 대부분의 증권사가 이러한 파생상품 거래에 대한 엄격한 위험 관리 체계를 갖추고 있기 때문입니다. 그러나 "무조건"은 없죠? 실제로 망한 사례가 있습니다.

2018년에는 옵션 거래로 인해 대형 헤지펀드인 롱텀 캐피털 매니지먼트(LTCM)가 대규모 손실을 입어 결국은 파산하였습니다. 증권사 자체가 파산한 것은 아니지만, 증권사가 대규모 투자를 했던 헤지펀드가 파산한 사례입니다.

 

마무리

선물, 옵션은 각각 다른 특성과 장점을 가진 금융 상품입니다. 투자자들은 이러한 금융 상품의 특성을 이해하고 자신의 투자 목표와 위험 수용 능력에 맞게 적절한 금융 상품을 선택해야 합니다.

 

금융 상품을 이용할 때에는 항상 시장 상황을 주시하고, 투자에 대한 충분한 이해를 바탕으로 결정을 내려야 합니다.

투자시 고려할 내용은 밥먹고 경제만 공부하는 사람들도 맞추기 어렵습니다. 항상 100%는 없고, 최대한 공부를 통한 실패 확률을 줄여나간다는 접근으로 하는것이 좋다고 생각합니다.

 

투자는 항상 신중하게!!

 

읽어주셔서 감사합니다!